近两日，乙二醇价格涨幅较大。我们认为主要是以下原因导致的，其一，受基本面弱势影响，乙二醇价格此前持续低迷，估值水平接近煤化工成本线，价格在低位有支撑。其二，受权益市场表现和化工周期预期影响，近期化工板块受到资金关注，市场情绪偏好。此外，乙二醇自身也有装置变动的消息扰动，今日市场消息称连云港一套90万吨/年的乙二醇装置计划于2月中前后停车转产。以上多因素促使乙二醇价格低位大幅上行。
我们认为乙二醇价格底部比较明确，但价格继续上涨的持续性预计不足。一是目前PTA和乙二醇双双大涨的情况下，下游聚酯成本压力较大，目前处在下游停产阶段，关注减产是否进一步扩大。二是从乙二醇产业格局上看，产能过剩的压力尚未解决，包括存量产能大以及投产，价格上涨过快和过大会导致边际供应难以有效挤出。因此，从基本面的角度看并不支持乙二醇价格持续上涨。总体来看，我们认为低估值下的乙二醇具备买入价值，但涨幅过快不建议追涨。
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